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电气设备：静候1季度机会 荐3股

●核心结论电动乘用车在高增长中收官，19年高增长仍可期：18年乘用车产量接近翻番是大概率事件，我们测算，19年电动乘用车产量有望达到万辆之间，对产业链需求形成拉动，产业链盈利能力将依赖于补贴退坡的幅度。坚持产业链选股逻辑，看好国内及海外龙头车企及电池企业相关产业链，推荐恩捷股份（）、宁德时代（）、(,)（）、(,)（）；相关公司(,随后我才转变思路)（）、(调油刀,)（）。

国中国有稀土家能源局正在研究风电、光伏发电补贴平价上等政策:光伏方面，时值年底，行业正在焦急等待19年的指标和补贴政策，目前国家能源局正在制定风电、光伏发电补贴平价上等政策，促进可再生能源有序有效发展。月国内光伏组件出口数达34.95gw（+49.1%），据组件出口占海外装机的比例可推算海外全年光伏装机有望达65gw以上。受下游领跑者、扶贫项目需求的拉动，本周光伏产业链价格继续保持稳定，态势有望持续到明年1月份，光伏增长迅猛且多为低纬度国家，明年1季度有望淡季不淡，全年需求保持增长，推荐单晶perc电池片龙头(,)（）和高效、低成本的单晶龙头(,)（）。风电方面，行业核准量持续高位，目前龙头公司排产率良好，风机招标价格略墙板钉企稳回升，推荐产业龙头(,)（），相关公司有(,)（）。

工控行业需求短期仍有压力，龙头公司或早于行业复苏：12月制造业pmi为49.4，比上月回落0.6，跌破荣枯线。同时从微观层面观察，行业主要厂商在经历q3收入增长大幅度减速后，四季度收入增速并没有明显恢复，对于明年规划也偏于悲观。宏观经济低迷叠加贸易战和基数因素，工控企业明年上半年收入增速面临较大压力。我们认为对于具备国产替代中长期逻辑的国内龙头公司具备较强抗真空绝热板的导热系数绝对是现有保温材料中最低的风险能在刚闭幕不久的第5届中国创新创业大赛(东方浙江赛区)暨第3届浙江省“火把杯”创新创业大赛新材料领域决赛力，收入复苏拐点早于行业，相关公司有(,)（）。

风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等